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生意社:政策发力助推黑色系再次上演疯狂涨势

中国彩钢2017-08-01 来源:生意社

  7月最后一天,黑色系市场再次上演疯狂上涨行情。据三大期货交易所数据显示,铁矿石主力合约大涨8.04%涨停至571元/干吨;焦炭主力合约大涨5.85%至2064元/吨;焦煤主力合约大涨5.70%至1344元/吨;螺纹主力合约大涨4.71%至3733元/吨;热卷主力合约大涨3.79%至3802元/吨。而据生意社价格数据监测显示,16mm的螺纹现货均价在3815元/吨,单日涨幅1.63%;5.5mm的热卷现货均价在3864.29元/吨,单日涨1.62%;一级冶金焦现货均价在1776.67元/吨,单日涨1.33%;62%的PB粉矿车板港口均价在535.89元/湿吨,单日涨0.21%;而焦煤价格则保持不变。

  从期货和现货市场上看,期货市场涨幅明显大于现货。生意社钢铁分社何杭生认为,此次期货市场大涨,并伴随着现货价格的跟涨启动,主要是两个方面的原因,一是市场认为8月钢厂出厂价格会有大幅上调预期,导致多数商家订单突增,推动价格上涨;另一方面则是“五步法”的环保政策,对钢市采取“五停法”的倒逼机制,使得未来钢厂产量供应会愈发缩减,利好钢市。而后者则是当前市场最主要的拉涨原因。

  据生意社了解,日前环保部环境监察局局长田为勇曾说“环保部执行非常严格的销账制度,以“散乱污”企业整治为例,对要关停的企业必须实现‘两断三清’,即断水、断电、清原料、清设备、清场地。到6月底,各地核查上报的‘散乱污’企业达到了17.6万家,9月底,要求不能进行升级改造的企业一律要进行取缔关闭。到了冬季如果发现这类问题,不但要严格处理企业,也要追责地方政府。通过强化督查,希望能解决大气污染治理中的顽疾。”

  由此可见,环保政治力度空前绝后,会使得原本钢厂开工率处于生产上调极限的情况下,产量出现缺口,价格再次上涨。

  据生意社数据,截至7月28日,全国钢厂高炉开工率在77.49%,虽然高于2017年上半年平均开工率75.86%,但是与7月平均开工率77.35%保持一致,且此水平已经持续两个月。另外,钢厂产能利用率已经高达90%(剔除已淘汰及长期停产高炉),且一般而言产能利用率在80%左右被认为是工厂设备正常闲置,所以当期90%已经基本是满负荷生产。所以基本可以认为当前钢厂产量接近峰值。

  另一方面,据生意社数据,全国五大钢材社会库存量在951.57万吨,虽然不是年内最低,但远低于上半年平均水平1292.79万吨,且略高于7月平均水平937.58万吨。所以在当前形式下,产量增加,库存却保持低位,显示了下游市场需求好转带来的市场消耗已经开始大于钢厂供应,刺激价格上涨。

  最后,原料铁矿石的库存在近期维持在1.42亿吨水平,未出现新的高位,可见钢厂在价格越来越贵的进口矿市场下,采购和进口均保持理性。生意社数据显示,7月四大矿山发往中国的总量平均为1728.67万吨,较前三月每个月平均都要少近100万吨。因此未来预计高价矿的市场需求除计划采购外,更多的则是贸易矿买卖,港口库存接近峰值,那么价格则会因期货和产业链行情倒推而继续上涨。

  因此综上所述,何杭生认为,当前的黑色系集体上涨,更多的宏观政策导向引起的局部大涨行情。不过,从基本面上看,产量高但增长有限,利润高但行业盈利低,去产能快但复产积极,环保政策严但顶风作案尚存,所以钢市并不具备持续大涨的动力,预计8月市场的回调也会随之出现。最后,下半年,环保和去产能依旧是钢市主基调,所以我们认为钢材供应缩减是持续的,那么钢市长期涨势依旧不变。

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